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今日国际金价|张平:国际金价暴跌让中国大妈解套无望?

来源:7x24实时快讯   2018-07-24 08:34:23

美国总统奥巴马和众议院共和党人10日结束“隔空喊话”,在白宫就短期调高债务上限方案进行谈判,从而迈出化解财政僵局的关键性一步。尽管最后并未达成一致意见,但双方同意继续协商,并努力打破现有僵局。
  此消息一出,纽约商品交易所黄金期货合约价格11日继续下挫,收盘价创近3个月新低。当天,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1268.2美元,比前一交易日下跌28.7美元,跌幅为2.21%。至此,纽约金价本周下挫3.2%。
  国际金价的跌跌不休,让“中国大妈”们原本期盼通过反弹解套的梦想随之破灭。遥想今年五六月份,也是金价首度出现大跌之时,“中国大妈”们用双手和积少成多的力量,短暂地维系住了金价的跌势,这让美国的投资者也颇感震惊。而如今时局突变,未来国际金价可能已经步入漫漫熊途,这让“中国大妈”们叫苦不迭,因为她们很有可能成为本轮黄金大牛市的最后买单者。
  事实上,国际黄金市场并非没有给“中国大妈”们趁反弹逃离的机会,8月底,伴随中东局势紧张带动的避险情绪升温,金价再创新高。国际金价一度攀升至每盎司1430美元附近,创下3个多月来的新高。不过,因美国“劳动节”前投资者获利了结,纽约金价8月30日连续第三个交易日下跌。当天,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1396.1美元。而国际金价跌至1400美元/盎司以下,就意味着,“中国大妈”们全部被套,逃离的机会之门已经关闭。
  任何一轮黄金牛市无一不是伴随着纸币的信任危机。本轮黄金牛市是自9。11之后,美国政府为了提振经济,而采取了极度宽松的货币政策,美元开始步入贬值的通道之中,国际黄金便开始迈入牛途。之后2008年底,美国又发生了金融危机,美联储先后推出4次量化宽松货币政策,一度把国际金价推向了1900美元/盎司以上。不过,凡是泡沫总要破灭的,目前影响国际金价的因素总体有三:
  首先,国际金价命系美联储。就在9月份,美联储突然做出不缩减债券购买规模的决定,这大大出乎人们的意料,在此决议出台后,金价开始快速上涨,一度涨至1365美元/盎司。就在大家还在为国际金价涨势吹呼时,美联储又发出了重磅消息:QE不缩减的决定是“无奈之举”,美联储是否缩减QE规模取决于经济数据,10月仍可能缩减QE。针对这一情况国际黄金、白银出现大跌。
  笔者认为,不管是现任美联储主席伯南克还是其继任者耶伦,都会将美联储退出量化宽松政策进行到底,这是无法回避的。因为一方面量化宽松政策对美国经济边际效力正在递减,另一方面,在经济开始缓慢复苏之际,美国更需要强势美元,使国际热钱回流本土,而唯有如此,美国的房地产投资和就业率数据才会强劲复苏。随着美国经济的艰难复苏,黄金的牛市终将划上句号。
  再者,叙利亚战争不再支持金价上涨。每逢国际间战争的预期增强,贵金属价格即闻风而起。稍早之前,美国对叙利亚动武的战争预期,助推了金银期价的上涨,此时黄金的避险和保值属性就逐渐体现出来。8月初至8月28日收盘,黄金现货价格上涨至1433美元/盎司。不过,在战争的预期时间延后,伦敦金价已出现回调迹象。但叙利亚战争是否爆发,还有很大的不确定因素,国内外对下半年的金价预期不会看得很强。金价未来强势反弹的希望都很渺茫。
  最后,中国需求对国际金价影响力已经趋减。中国在过去3个月里持续减持美国国债,是造成美元低迷表现的主要因素。而中国的这一减持行为,更引发市场对中国增加黄金在外储中占比的传言。
  然而,投资者也必须理性地认识到,即使中国进行外储结构调整,增加黄金所占比重,也会严格控制配置黄金的实际市场价格,不会像中国大妈们那样一味无限制的追涨。由于中国央行在过去几年里的黄金储备增加,多是以一级市场的矿产金为主要来源,因此,即使此次在二级市场配置黄金,也会严格控制价格和数量。所以中国购买国际金价,用作调整外储结构对黄金价格影响几乎可以忽略不计。
  值得一提的是,作为另一个购金大国的印度,在今年初,由于为了遏制不断上涨的经常项目赤字,将黄金及铂金的进口税从4%大幅上调至6%,,这也使得印度对黄金的需求量正在逐步减少。
  我们无论从美联储退出量化宽松,还是从地缘政治对金价的影响,还是从黄金的供需方面来看,本轮黄金牛市已经划上句号,未来黄金市场更可能呈现一种超跌反弹,然后再跌的漫漫熊途格局中,中国大妈们五六月间非理性的购买黄金之后,现在也学聪明了,在中秋和国庆节期间出手谨慎。但既使是如此,中国大妈们为此付出了相当高昂的学费,因为她们接了本轮黄金牛市的最后一棒。

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